利率债基础知识（债券基础知识详解）

金融债是不是信用债？政金债是不是金融债？利率债、信用债又是个啥？...

先说债券最大的分类:利率债和信用债，这是按照债券是否有违约风险来划分，利率债就是没有违约风险的，有国家信用来背书的，包括国债、地方政府债、政策性金融债、铁道债.

这里面国债不用说了，地方政府债注意一定跟城投债区分开，城投债是地方城投公司发行的，是有违约风险的信用债，地方政府债是没有违约风险的.

政策性金融债注意跟金融债区分开，政策性金融债单指三家政策性银行国家开发银行、农业发展银行、进出口银行发的债，这三家银行不是商业银行，他们三家的债也是有国家信用背书的，咱很多粉丝朋友买的利率债基就是投这三家的债.

最后铁道债，这个有点勉强，算是类利率债，因为从铁道部到铁路总公司，再到国家铁路集团，有他历史特殊性.

除了这几种之外，其他所有的债都是信用债，都是有违约风险的，哪怕是四大国有银行的债，哪怕是三峡的债，即使它实际上绝对不可能违约，即使他们的发行利率低的跟国债都差不多，但是，他们理论上都属于信用债，国家不给他们做信用背书。

利率债因为没有违约风险，所以票息都很低，但是他质押率高，交易比较活跃，所以比较适合盯着10年期国债收益率的涨跌来高抛低吸做波段，利率债到期期限越长的，涨跌波动越大;信用债交易不活跃，但是票息高，比较适合拿着吃利息，但是债市一有风吹草动，先影响的是利率债，只有暴雷或者赎回潮那样的极端情况会冲击到信用债。

信用债里的分类可以分为金融债和非金融机构的信用债，金融债就是指商业银行、证券公司、保险公司发的债，非金融机构的信用债，可以分为城投债和产业债，产业债里又包括地产债、煤炭债、钢铁债。

信用债还有一种分类方法，按照哪个监管部门审批来划分，咱们的债券市场发展时间短，总量起的大，所以出现了“多龙治水”多个部门监管的局面，现在也在逐渐梳理，之前咱也说过现在很多监管职能都在往一起归拢，证监会审批的是公司债，发改委审批的是企业债，交易所协会审批的是中期票据、短融、超短融，资产支持票据，银保监管金融债，财政部管国债和地方政府债。

交易所也是分两个，银行间市场和交易所市场，企业债、国债、地方债这些是可以跨市场两边交易的。