山证资管品质生活混合财报解读：份额缩水13.15%，净资产降13.31%，净利润亏损64.49万
来源：新浪基金∞工作室
山证资管品质生活混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额减少13.15%，净资产减少13.31%，净利润亏损64.49万元，基金管理费支出151.07万元。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：本期利润亏损，资产净值下降
本期利润与资产净值变动
| 年份 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 | 基金份额累计净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -644,870.61 | -0.0028 | -0.45% | 0.29% | 126,328,163.21 | 0.6585 | -34.02% |
| 2023年 | -46,028,623.04 | -0.1985 | -25.43% | -0.31% | 145,715,109.24 | 0.6457 | -35.43% |
| 2022年 | -32,999,713.26 | -0.1380 | -16.73% | -13.06% | 195,120,383.16 | 0.8509 | -14.91% |
2024年，山证资管品质生活混合基金本期利润为 -644,870.61元，较2023年的 -46,028,623.04元亏损有所减少。加权平均基金份额本期利润为 -0.0028元，本期加权平均净值利润率为 -0.45%。本期基金份额净值增长率为0.29%，显示基金净值略有增长。期末基金资产净值为126,328,163.21元，较2023年末的145,715,109.24元下降13.31%，期末基金份额净值为0.6585元。基金份额累计净值增长率为 -34.02%，表明自基金成立以来，投资者总体收益为负。
可供分配利润情况
| 年份 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 |
|---|---|---|
| 2024年 | -68,665,516.46 | -0.3968 |
| 2023年 | -68,564,051.34 | -0.3421 |
| 2022年 | -34,198,124.96 | -0.1491 |
期末可供分配利润方面，2024年为 -68,665,516.46元，期末可供分配基金份额利润为 -0.3968元，反映出基金当前可分配给投资者的利润为负，且较前两年情况更为严峻。
基金净值表现：长期跑输业绩比较基准
阶段净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.71% | 1.75% | -0.99% | 1.22% | -1.72% | 0.53% |
| 过去六个月 | 10.93% | 1.73% | 12.29% | 1.18% | -1.36% | 0.55% |
| 过去一年 | 0.29% | 1.42% | 15.01% | 0.99% | -14.72% | 0.43% |
| 过去三年 | -32.58% | 1.36% | -9.10% | 0.95% | -23.48% | 0.41% |
| 自基金合同生效起至今 | -34.02% | 1.26% | -16.29% | 0.92% | -17.73% | 0.34% |
从各阶段数据来看，该基金在过去一年、三年及自基金合同生效起至今，份额净值增长率均大幅低于业绩比较基准收益率。过去一年，基金份额净值增长率为0.29%，而业绩比较基准收益率达15.01%，差距高达 -14.72%。过去三年，基金份额净值增长率为 -32.58%，业绩比较基准收益率为 -9.10%，跑输23.48%。显示基金在长期投资中未能有效达到业绩比较基准的表现。
净值增长率变动趋势
自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，整体处于落后状态。尽管在某些短期阶段，如过去六个月，基金份额净值增长率达10.93%，但仍低于业绩比较基准收益率12.29%。这表明基金在市场波动中，把握投资机会的能力有待提升，未能充分利用市场环境获取更好收益。
投资策略与业绩表现：持仓结构影响收益
投资策略
本基金投资策略旨在以基本面分析为基础，寻找优秀成长型企业，中长期持有分享企业成长收益。通过精选符合社会发展趋势的产业，挖掘具有核心竞争优势的龙头企业。然而，在实际操作中，基金管理人在政策把握、持仓结构和个股挖掘上存在不足。
业绩表现归因
2024年市场先低后高，沪深300指数上涨14.68%，恒生指数下跌17.67%，本基金净值仅上涨0.29%，跑输指数。基金管理人认为，这主要与持仓结构偏向消费类有关。在政策转向时，未能及时调整持仓，且对制造业升级、出海及新兴产业机会把握不足，导致弹性较低。此外，对个股重仓度把握不够，未能充分享受个股上涨带来的净值提升。
费用分析：管理与托管费用有调整
基金管理费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,510,685.39 | 747,975.15 | 762,710.24 |
| 2023年 | 2,604,571.46 | 1,253,497.08 | 1,351,074.38 |
本基金管理费按前一日基金资产净值的一定比例计提，2023年7月28日起，管理费率由1.50%调整为1.20%。2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,510,685.39元，较2023年的2,604,571.46元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为747,975.15元，应支付基金管理人的净管理费为762,710.24元。
基金托管费
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 251,780.90 |
| 2023年 | 434,095.23 |
基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%（2023年7月28日后调整为0.20%）年费率计提。2024年当期应支付的托管费为251,780.90元，低于2023年的434,095.23元。费用的调整与基金资产净值变动及费率调整相关。
投资组合分析：权益投资占主导
资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 110,633,100.95 | 87.26 |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 资产支持证券投资 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 16,148,343.20 | 12.74 |
| 8 | 其他各项资产 | 10,137.11 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 126,791,581.26 | 100.00 |
期末基金资产组合中，权益投资金额为110,633,100.95元，占基金总资产的87.26%，表明基金主要配置于权益类资产，风险相对较高。银行存款和结算备付金合计占比12.74%，为基金提供一定流动性。
股票投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票投资包括万辰集团、贵州茅台、海澜之家等。其中，万辰集团公允价值为10,453,300.00元，占基金资产净值比例8.27%。从行业分布看，制造业占比最高，达72.00%，反映基金在行业配置上相对集中。
份额持有人信息：户数与结构变化
持有人户数及结构
| 份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | |||
| 山证资管品质生活混合A | 2,635 | 65,676.76 | 3,537,696.79 | 2.04% | 169,520,572.90 | 97.96% |
| 山证资管品质生活混合C | 378 | 49,721.83 | 0.00 | 0.00% | 18,794,849.96 | 100.00% |
| 合计 | 3,013 | 63,675.11 | 3,537,696.79 | 1.84% | 188,315,422.86 | 98.16% |
期末基金份额持有人户数为3,013户，其中A类份额持有人2,635户，C类份额持有人378户。从持有人结构看，个人投资者占主导，A类份额中个人投资者持有比例达97.96%，C类份额个人投资者持有比例为100.00%。机构投资者持有比例较低，仅为1.84%。
管理人从业人员持有情况
| 项目 | 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|---|
| 基金管理人所有从业人员持有本基金 | 山证资管品质生活混合A | 96,167.14 | 0.06% |
| 山证资管品质生活混合C | 11,870.19 | 0.06% | |
| 合计 | 108,037.33 | 0.06% |
基金管理人从业人员持有本基金的比例较低，合计持有108,037.33份，占基金总份额的0.06%。其中，A类份额持有96,167.14份，C类份额持有11,870.19份。
开放式基金份额变动：整体呈减少趋势
| 份额级别 | 基金合同生效日份额总额 | 本报告期期初份额总额 | 本报告期基金总申购份额 | 本报告期基金总赎回份额 | 本报告期期末份额总额 |
|---|---|---|---|---|---|
| 山证资管品质生活混合A | 296,600,344.44 | 200,439,786.19 | 1,333,229.86 | 28,714,746.36 | 173,058,269.69 |
| 山证资管品质生活混合C | 43,808,224.95 | 21,366,251.48 | 492,037.92 | 3,063,439.44 | 18,794,849.96 |
开放式基金份额变动显示，A类份额从期初的200,439,786.19份减少到期末的173,058,269.69份，C类份额从期初的21,366,251.48份减少到期末的18,794,849.96份。整体来看，基金份额呈减少趋势，反映投资者对该基金的信心有所下降。
山证资管品质生活混合基金在2024年面临诸多挑战，业绩表现不佳，份额和净资产减少。投资者在考虑投资该基金时，需谨慎评估基金管理人的投资策略调整能力及市场环境变化对基金的影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。