硅铁：供需改善，价格震荡 成本企稳

【硅铁市场动态】主产区价格方面，内蒙为 5700 元/吨，青海为 5730 元/吨。 4 月 1 日，硅铁主力合约昨收+0.2%，收于 5984 元/吨，主力合约持仓-4248 手。仓单方面，昨日硅铁 10249 张，较上一+400，有效预报 1301 张，较上一+120。 兰炭价格稳中偏强，府谷市场中小料出厂价现金含税报 650 - 750 元/吨。全国 135 家兰炭企业产能利用率 42.94%，环比减 0.04 个百分点；日均产量 16.07 万吨，环比减 0.01 万吨；兰炭库存 116.59 万吨，环比减 11.86 万吨；原料煤库存 136.7 万吨，环比减 10.55 万吨。内蒙即期生产成本 5755 元/吨，宁夏即期生产成本 5731 元/吨，宁夏即期利润-31 元/吨。 本周 Mysteel 统计全国 136 家独立硅铁企业样本开工率全国 37.13%，较上期降 0.63%；日均产量 16005 吨，较上期增 15 吨，周产 11.20 万吨。 五大钢种硅铁周度需求 20047.6 吨，环比上周增 1.10%。五大材总产量 869.5 万吨，环比+4.08 万吨；总库存 1737.8 万吨，环比-50.3 万吨，其中社会库存 1253.7 万吨，环比-35.6 万吨，厂内库存 484.16 万吨，环比-14.68 万吨；表需 919.8 万吨，环比+12.83 万吨。 金属镁市场维持偏强运行，99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税 16900 - 17000 元/吨左右，主流成交价格 16800 - 16900 元/吨，其他区域跟随小幅调整，山西闻喜镁锭主流出厂现金含税 17000 - 17100 元/吨。 昨日硅铁期货主力合约延续震荡格局，5 - 9 月差小幅回升，近月整体跟随黑色系修复。基本面来看，本期硅铁供应较上期基本持平，厂库转为降库，供需矛盾有所缓解。近期厂家亏损范围扩大，减产意愿增强，后续关注产量降幅。需求端，本周日均铁水小幅增加至 237 万吨左右，后续复产空间取决于终端需求表现。本周成材数据表现中性，螺纹库存去化斜率依旧不佳，热卷供需较为亮眼，但 4 月下旬后出口下降及高炉复产的供应压力增加，数据持续性需关注。非钢需求方面，金属镁近期受环保限产影响价格上涨，同时月中集中出口交单，市场情绪好转，价格偏强运行，需求持续性仍需观察。硅铁出口利润修复，国内出口大方向是以价换量，3 月预期出口数据将有所好转。成本端，兰炭给予硅铁支撑，产区结算电价持稳。短期硅铁成本端企稳，供需边际改善，预计价格震荡运行为主。