预定利率研究值2.13% 保险产品暂不“降息”

证券时报记者 刘敬元

昨日，中国保险行业协会组织召开人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会2025年一季度例会。保险业专家对人身保险产品预定利率研究值发表了意见，认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13%。

业内人士表示，预定利率研究值为首次下降至2.25%以下，传统险产品预定利率上限2.5%尚无需下调。

近年来，面对持续下行的利率，为降低利差损风险，保险业在不断优化负债成本。其中举措之一，即建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。中国保险行业协会每季度发布的预定利率研究值，是人身险公司动态调整保险产品预定利率上限的参考基准。预定利率研究值的确定，结合了5年期以上贷款市场报价利率（LPR）、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理的情况。

具体而言，当保险公司在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时，要及时下调新产品预定利率最高值，并在2个月内平稳做好新老产品切换工作。反之，在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值低25个基点及以上时，可以适当上调新产品预定利率最高值。

目前，普通型人身保险产品预定利率上限为2.5%。与中国保险行业协会今年1月首次公布的预定利率研究值2.34%相比，未超过25个基点；与最新公布的预定利率研究值2.13%相比，已超过25个基点。

不过，业内精算师表示，2.5%的传统险预定利率上限还未连续2个季度比预定利率研究值高25个基点，因此保险产品预定利率可以不用下调。

展望下一季度，如果公布的预定利率研究值继续低于2.25%，保险产品的预定利率上限将下调，且由于预定利率最高值取0.25%的整倍数，将至少下调25个基点。届时，下调预定利率将通过切换至新产品实现，存量产品不受影响。如果下季度的预定利率研究值高于2.25%，则保险产品预定利率仍可不下调。

参会保险公司表示，将密切关注宏观经济形势和预定利率研究值走势，及时跟进市场利率变化，并结合行业发展和自身经营情况，研究调整产品定价，不断提升负债质量。